Qué son los CETES y cómo funcionan en México

Actualizado el 3 de agosto de 2026. Los CETES son Certificados de la Tesorería de la Federación: títulos de deuda que el Gobierno Federal coloca para obtener financiamiento. Cuando compras uno, prestas dinero al gobierno durante un plazo definido y recibes el valor nominal al vencimiento.

Se compran a un precio menor que su valor nominal. La diferencia entre ambos representa el rendimiento bruto. Esa mecánica explica qué son los CETES con más precisión que llamarlos simplemente una inversión de bajo riesgo.

Qué es un CETE y quién lo emite

Un CETE es un título de crédito emitido por el Gobierno Federal mexicano. La Secretaría de Hacienda y Crédito Público participa en la política de financiamiento público, mientras que el Banco de México actúa como agente financiero del Gobierno Federal en la colocación y subasta de valores gubernamentales.

Cetesdirecto permite a las personas comprar valores gubernamentales directamente mediante una plataforma operada por Nacional Financiera, conforme a la información oficial del programa. El instrumento no representa una participación en una empresa. Tampoco es un depósito bancario ni una acción.

Cuando compras CETES, tu dinero se incorpora al financiamiento de las necesidades del Gobierno Federal. A cambio, recibes un título con un valor nominal determinado, una fecha de vencimiento y un precio de compra definido por la subasta o por las condiciones de operación disponibles.

El valor nominal de cada CETE es de 10 pesos por título, de acuerdo con la información de Cetesdirecto sobre valores gubernamentales, consultada el 3 de agosto de 2026. El precio que pagas puede ser menor a esos 10 pesos. Por eso se dice que es un instrumento colocado a descuento.

El rendimiento no llega normalmente como un pago periódico de intereses. La ganancia está incorporada en el precio: compras por debajo de 10 pesos y, si mantienes el título hasta su vencimiento, recibes 10 pesos por cada CETE.

Por qué el Gobierno Federal emite CETES

El gobierno tiene ingresos y gastos que no siempre ocurren al mismo tiempo. Además, requiere administrar sus necesidades de financiamiento y refinanciar obligaciones que llegan a vencimiento. Los CETES son una herramienta de deuda de corto plazo para obtener recursos del mercado.

Desde la perspectiva del inversionista, el emisor es el Gobierno Federal. Desde la perspectiva del gobierno, cada título representa una obligación de pago. El riesgo que asumes está relacionado con la capacidad y voluntad de pago del emisor, además de los cambios en las tasas de interés si intentas vender antes del vencimiento.

La subasta determina las condiciones de colocación. En ella participan intermediarios financieros y otros postores autorizados. La tasa que observas en Cetesdirecto refleja las condiciones del mercado para el plazo correspondiente, pero puede cambiar de una subasta a otra.

Cómo se gana dinero con un instrumento a descuento

La cuenta básica es directa: valor nominal al vencimiento menos precio de compra. Si compras 100 títulos con valor nominal de 10 pesos cada uno, el valor que recibirías al vencimiento sería de 1,000 pesos. Esta cifra es un supuesto ilustrativo basado en el valor nominal oficial de 10 pesos por título, no una cotización vigente.

Supón que esos 100 títulos se compran a un precio de 9.50 pesos cada uno. El desembolso sería de 950 pesos. Al vencimiento recibirías 1,000 pesos. El rendimiento bruto sería de 50 pesos, antes de impuestos y sin considerar posibles costos aplicables.

La tasa de rendimiento que se publica para un CETE suele expresarse de forma anualizada, aunque el título tenga un plazo menor a un año. Por eso no debes leer una tasa anual como si fuera el porcentaje que recibirás íntegramente en 28, 91 o 182 días.

Para aproximar el rendimiento simple del periodo, puedes dividir la ganancia entre el monto invertido. En el ejemplo, 50 pesos de ganancia divididos entre 950 pesos invertidos equivalen a 5.26% para el plazo supuesto. Esa cifra es meramente ilustrativa porque el precio de 9.50 pesos no representa una tasa de subasta específica.

También puedes anualizar ese rendimiento con una convención de días. La fórmula depende del método utilizado y del número de días del plazo. Una versión simple sería:

Rendimiento anualizado aproximado = rendimiento del periodo por 360 dividido entre los días del plazo.

En la práctica, la tasa que comunica la autoridad o la plataforma debe ser la referencia para comparar plazos. No conviene comparar una tasa anualizada de un CETE de 28 días con la ganancia efectiva de un CETE de 364 días como si fueran la misma medida.

La reinversión cambia el resultado

Si al vencer un CETE vuelves a invertir el capital y el rendimiento, el resultado acumulado dependerá de la tasa disponible en la nueva subasta. No puedes asumir que la tasa actual se mantendrá durante todo el año.

Ese punto separa el rendimiento contratado para un plazo del rendimiento obtenido en una estrategia de reinversión. El primer dato puede conocerse al comprar. El segundo depende de las tasas futuras.

Los ejemplos de esta sección son estimaciones ilustrativas, no proyecciones ni garantías. Usan los supuestos visibles en cada cálculo y no incluyen ISR, inflación, cambios de tasa ni costos que pudieran aplicar.

Qué plazos existen y qué significa cada uno

Los plazos vigentes de CETES disponibles en el esquema habitual de valores gubernamentales son 28, 91, 182 y 364 días, de acuerdo con Cetesdirecto y la información de colocación de valores gubernamentales, consultada el 3 de agosto de 2026. Cada plazo compromete tu dinero durante un periodo diferente.

Los días de la tabla son plazos nominales del instrumento y no una promesa de que recibirás una tasa determinada. La tasa de cada colocación cambia con las condiciones del mercado y con las decisiones de política monetaria de Banco de México, que mantiene la tasa objetivo en 6.50% desde el anuncio del 7 de mayo de 2026, ratificada el 25 de junio de 2026, según los anuncios de política monetaria del banco central.

Un plazo corto puede darte más oportunidades de reinvertir, pero también te expone a que las tasas futuras sean menores. Un plazo largo puede fijar desde el inicio una condición para ese vencimiento, pero reduce tu margen para usar el dinero sin vender el título.

La fecha de vencimiento debe ser parte de la decisión. Si tu meta ocurre antes de esa fecha, el CETE puede no coincidir con tu necesidad aunque la tasa publicada parezca atractiva.

Las tasas vigentes por plazo

Entre las tasas vigentes en Cetesdirecto al 3 de agosto de 2026 están 6.20% anual a 28 días, 6.56% anual a 91 días, 6.78% anual a 182 días y 6.93% anual a 364 días, de acuerdo con la tabla de valores gubernamentales de Cetesdirecto, consultada el 3 de agosto de 2026. Son tasas anuales brutas, es decir, antes de impuestos.

Una tasa sin fecha se vuelve engañosa porque puede cambiar en la siguiente colocación. En un instrumento de renta fija, el plazo y la fecha de observación forman parte del dato: si lees esto semanas después, revisa la tabla de Cetesdirecto para ver la tasa que esté vigente ese día.

Cuánto se necesita para empezar

El monto mínimo y las condiciones operativas dependen del canal de compra y de las reglas vigentes de Cetesdirecto. La plataforma informa un mínimo de inversión de 100 pesos y un máximo de 10 millones de pesos, de acuerdo con Cetesdirecto, consultado el 3 de agosto de 2026. Verifica ese dato en la plataforma antes de colocar una orden, porque los límites operativos pueden modificarse.

El valor nominal de 10 pesos por título no significa necesariamente que puedas comprar un solo título en cualquier operación. El monto final depende del número de títulos, el precio de compra, la modalidad elegida y las reglas de la plataforma.

La fórmula para estimar el desembolso es sencilla:

Monto de compra = número de títulos por precio de compra de cada título.

Por ejemplo, si una orden hipotética incluye 1,000 títulos y el precio supuesto es de 9.70 pesos, el desembolso sería de 9,700 pesos. Si cada título paga 10 pesos al vencimiento, recibirías 10,000 pesos y la diferencia bruta sería de 300 pesos. Es un escenario editorial, no una tasa ni un precio de mercado.

El monto que puedes destinar no debe definirse únicamente por el mínimo de entrada. También cuenta la fecha en que necesitarás el dinero, el efectivo que conservas para imprevistos y la posibilidad de que el rendimiento después de impuestos e inflación sea menor al rendimiento nominal.

Qué riesgos tiene un instrumento del gobierno

Los CETES tienen riesgo de crédito asociado al Gobierno Federal, riesgo de tasa si vendes antes del vencimiento y riesgo de pérdida de poder adquisitivo. Que un instrumento sea gubernamental no elimina todos los riesgos.

Riesgo de tasa si vendes antes del vencimiento

Si mantienes el CETE hasta su vencimiento, recibes su valor nominal conforme a las condiciones del título. Si lo vendes antes, el precio puede ser distinto al que pagaste.

Cuando las tasas de mercado suben, los títulos existentes con tasas menores pueden perder atractivo y su precio puede bajar. Cuando las tasas bajan, un título adquirido con una tasa mayor puede tener un precio más alto. El efecto depende del plazo restante, las tasas vigentes y la liquidez del mercado.

Por eso, el riesgo de tasa se vuelve concreto cuando tu fecha de necesidad de efectivo no coincide con el vencimiento. No basta con mirar la tasa de compra. Hay que revisar si puedes esperar.

Rendimiento nominal, inflación e ISR

El rendimiento nominal es el que observas antes de descontar el aumento general de precios y los impuestos. El rendimiento real depende de la inflación del periodo. Si la inflación supera el rendimiento nominal, tu poder de compra puede disminuir aunque recibas más pesos al vencimiento.

La inflación que uses para este análisis debe provenir del Índice Nacional de Precios al Consumidor que publica el INEGI. La lectura disponible al 3 de agosto de 2026 es la inflación subyacente anual de 3.95% en la primera quincena de julio de 2026, frente a 4.25% en el mismo periodo de 2025, según el boletín del INPC del INEGI. La subyacente excluye los precios más volátiles; para el dato general del periodo que te interese, consulta el boletín quincenal del INPC en el sitio del INEGI, porque cada quincena publica una lectura nueva.

El ISR también reduce el resultado neto. Para el ejercicio fiscal 2026, la retención aplicable a intereses y rendimientos debe verificarse en la Ley de Ingresos de la Federación, las disposiciones del SAT y la constancia fiscal correspondiente. La tasa de retención provisional es de 0.90% anual sobre el capital que genera los intereses, conforme al artículo 24 de la Ley de Ingresos de la Federación para el ejercicio fiscal 2026, publicada en el Diario Oficial de la Federación el 7 de noviembre de 2025. Esa tasa subió desde el 0.50% que aplicó en 2025.

La retención no necesariamente equivale al impuesto definitivo. Puede funcionar como un pago provisional y el resultado final dependerá de la situación fiscal de cada persona, de sus ingresos acumulables y de las reglas aplicables. El SAT establece el tratamiento fiscal vigente en cada ejercicio.

Una forma ordenada de analizar el resultado es separar tres cifras: rendimiento bruto, ISR retenido y rendimiento real después de inflación. Si solo miras la tasa publicada, te falta una parte de la decisión.

Qué pasa si el emisor no paga

El riesgo de crédito de un CETE es el riesgo de que el Gobierno Federal no cumpla con la obligación de pago. El título no está cubierto por el IPAB porque no es un depósito bancario.

El IPAB protege ciertos depósitos en bancos hasta el límite establecido por la regulación aplicable, expresado en unidades de inversión. El límite vigente es de 400,000 UDIs por persona y por institución, de acuerdo con el IPAB, consultado el 3 de agosto de 2026. Con un valor de referencia de la UDI de 8.8088 pesos en julio de 2026, ese límite equivale a alrededor de 3.52 millones de pesos; el monto en pesos cambia todos los días porque la UDI se actualiza. Esa cobertura corresponde a depósitos bancarios elegibles, no a CETES.

La diferencia también importa al comparar instrumentos. Las Sofipos no están cubiertas por el IPAB. Tienen su propio fondo de protección, con un límite distinto y sujeto a las reglas aplicables a ese sector. El límite vigente del fondo de protección de las Sofipos (PROSOFIPO) es de 25,000 UDIs por persona y por institución, 16 veces menor que el límite bancario de 400,000 UDIs, de acuerdo con la información de la CONDUSEF sobre la protección en Sofipos, consultada el 3 de agosto de 2026. Con el mismo valor de referencia de la UDI, equivale a unos 220,000 pesos.

No mezcles estas protecciones. IPAB corresponde a depósitos bancarios cubiertos. El fondo de protección de Sofipos opera bajo otro régimen. Los CETES, por su parte, son valores gubernamentales y su riesgo principal no se analiza como si fueran una cuenta bancaria protegida.

Cómo comparar un CETE con otras opciones de renta fija

Comparar por tasa es insuficiente. El plazo, la liquidez, el emisor, la protección aplicable y el tratamiento fiscal pueden cambiar el resultado que realmente te interesa.

Un pagaré bancario y un CETE pueden tener plazos parecidos, pero no son el mismo producto. El primero es una obligación del banco y puede estar sujeto al IPAB si cumple las condiciones de cobertura. El segundo es un valor gubernamental y no utiliza ese seguro de depósitos.

Una Sofipo autorizada tampoco debe describirse como banco. Su fondo de protección tiene reglas y límites propios. La consulta de autorización y supervisión debe hacerse en los registros oficiales de la CNBV.

Los Bondes y Udibonos pertenecen a la deuda gubernamental, aunque tienen mecánicas distintas. En los Bondes, la tasa puede ser variable. En los Udibonos, el componente ligado a la inflación busca preservar el valor real bajo las condiciones del instrumento, pero el precio puede cambiar antes del vencimiento.

Una regla práctica para decidir el plazo

Nota de Quiero Invertir Mejor: asigna el plazo a la fecha de uso, no a la tasa que más llama tu atención. Divide tu dinero por fechas: lo que podrías necesitar pronto no debería depender de vender un título largo en un momento desfavorable; el dinero con una fecha más lejana puede analizarse con otros plazos.

Esta regla ayuda a separar dos decisiones que suelen mezclarse. La primera es cuándo necesitas el capital. La segunda es qué rendimiento nominal ofrece cada alternativa. La fecha de la meta debe filtrar los instrumentos antes de comparar tasas.

Una escalera de vencimientos puede distribuir el acceso al dinero. Por ejemplo, una persona podría analizar vencimientos en 28, 91, 182 y 364 días, pero la conveniencia de hacerlo depende de su flujo de efectivo y de la certeza de sus gastos. No es una fórmula universal ni una instrucción para invertir.

También conviene registrar el rendimiento bruto, la fecha de vencimiento, el ISR retenido y la tasa de inflación usada para el análisis. Así evitas comparar un dato anualizado con una ganancia de pocos días o confundir más pesos con mayor poder de compra.

Qué revisar antes de comprar CETES

Antes de colocar una orden, confirma el emisor, el plazo, el precio, la fecha de vencimiento y la tasa anualizada publicada para esa operación. Después revisa si el dinero puede permanecer invertido hasta la fecha acordada.

• Consulta la tasa vigente y la fecha en que se publicó. Un porcentaje sin fecha no describe la condición actual del mercado.
• Calcula el monto que pagarías y el valor nominal que recibirías.
• Identifica el tratamiento de ISR correspondiente al ejercicio fiscal.
• Compara el rendimiento nominal con la inflación del periodo, no únicamente con la tasa de otra plataforma.
• Separa los CETES de los depósitos bancarios y de las Sofipos al analizar la protección aplicable.
• Conserva liquidez para gastos cuya fecha no puedes mover.

La pregunta correcta no es únicamente cuánto paga un CETE. También es cuándo recuperas el dinero, qué rendimiento queda después de impuestos e inflación y qué ocurre si necesitas vender antes.

Para seguir, consulta la guía de plazos de CETES y usa la calculadora de rendimiento. En ambas, revisa que la tasa tenga fecha, que el plazo esté en días y que los supuestos queden a la vista. Si el dato de mercado cambia, rehaz el cálculo antes de decidir.

Fuentes oficiales consultadas el 3 de agosto de 2026: Cetesdirecto, tabla de tasas de valores gubernamentales; Cetesdirecto, portal de inversión; Banco de México, anuncios de política monetaria; INEGI, boletín del INPC de la primera quincena de julio de 2026; Instituto para la Protección al Ahorro Bancario, cobertura de depósitos; y CONDUSEF, protección en Sofipos.