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Utilidad por acción (UPA o EPS): qué es y cómo leerla
La utilidad neta dividida entre el número de acciones. Dice cuánta utilidad corresponde a cada acción en el periodo.
La utilidad por acción (UPA, o EPS por Earnings per Share en inglés) reparte la utilidad neta entre todas las acciones de la empresa. Si tienes una acción, te dice cuánta utilidad se generó en el periodo por esa acción, aunque no la recibas en efectivo. Es uno de los datos que más se siguen en los reportes trimestrales de empresas de Estados Unidos, y es la base del PER. Puede crecer porque sube la utilidad o porque baja el número de acciones.
Cómo se calcula
Utilidad neta atribuible a accionistas comunes ÷ Número promedio de acciones en circulación
La empresa la reporta directamente en el estado de resultados (Income statement) del 10-K, como Basic EPS y Diluted EPS, junto con el número promedio de acciones (Weighted average shares outstanding).
Cómo leerlo
- Suele usarse la UPA diluida, que considera opciones y otros instrumentos que podrían convertirse en acciones.
- Compara la UPA de la misma empresa en varios años: su crecimiento sostenido suele pesar más que un trimestre.
- Revisa si el crecimiento viene de más utilidad o de menos acciones: las recompras pueden subir la UPA aunque la utilidad no crezca.
- Entre empresas distintas, la UPA en dólares no es comparable, porque cada una tiene un número de acciones distinto.
Qué no te dice
- No es un dividendo: es utilidad contable, no dinero que recibes.
- La recompra de acciones puede elevarla sin que el negocio mejore.
- Hereda todos los efectos de una sola vez que tenga la utilidad neta.
Ejemplo
Empresa hipotética: utilidad neta de 90 millones de dólares y 45 millones de acciones promedio en circulación. UPA: 90 ÷ 45 = 2.00 dólares por acción. Al año siguiente la utilidad se mantiene en 90 millones, pero la empresa recompró acciones y ahora hay 40 millones. UPA: 90 ÷ 40 = 2.25 dólares. La UPA creció 12.5%; la utilidad, 0%.
En empresas reales
El mismo indicador en empresas que cotizan en EE. UU., con su ejercicio más reciente reportado a la SEC.
| Empresa | Ejercicio | Utilidad por acción |
|---|---|---|
| Nvidia (NVDA) | 2026 (25/01/2026) | $4.90 |
| Walmart (WMT) | 2026 (31/01/2026) | $2.73 |
| Amazon (AMZN) | 2025 (31/12/2025) | $7.17 |
| Netflix (NFLX) | 2025 (31/12/2025) | $2.53 |
| Apple (AAPL) | 2025 (27/09/2025) | $7.46 |
| Tesla (TSLA) | 2025 (31/12/2025) | $1.08 |
Fuente: SEC EDGAR, formularios 10-K de cada empresa.
Preguntas que suelen venir después
¿Cuál es la diferencia entre UPA básica y diluida?
La básica divide la utilidad entre las acciones que existen hoy. La diluida suma las acciones que podrían crearse si se ejercen opciones de empleados u otros instrumentos convertibles. La diluida suele ser un poco menor y más conservadora.
¿Qué significa EPS en un reporte de resultados?
Es la sigla en inglés de Earnings per Share, que en español se traduce como utilidad por acción (UPA). Es lo mismo.
¿Por qué el precio de una acción a veces baja aunque la UPA suba?
Porque el precio depende de muchas cosas además del resultado de un trimestre: lo que el mercado esperaba, lo que la empresa anticipa para el futuro, las tasas de interés y el ánimo general. Una UPA que sube, pero menos de lo esperado, puede acompañarse de una baja en el precio.
Indicadores relacionados
- Utilidad neta — Lo que le queda a la empresa después de restar todos sus costos, gastos, intereses e impuestos. Puede ser negativa (pérdida).
- PER — Cuántas veces la utilidad anual por acción paga el mercado por una acción. Depende del precio, que cambia todos los días.
- Dividendo por acción — El monto en efectivo que la empresa repartió por cada acción en el periodo. No todas las empresas pagan dividendos.
- Crecimiento anual compuesto — La tasa anual constante que llevaría un valor inicial a su valor final en cierto número de años. Resume el crecimiento en un solo porcentaje.